ارزش روزانه معاملات سهام روز دوشنبه به پايين ترين حد خود در يك سال گذشته رسيد آمارها نشان مي دهد ظرف ۲ روز گذشته مهاجرت نقدينگي به سمت بازار اوراق بدهي شدت گرفته است.

در مبادلات روز دوشنبهشاخص كل بورس تهران با ۸ هزار واحد كاهش به يك ميليون و ۲۱۴ هزار واحد رسيد و ارزش بازار سهام  42 هزار ميليارد تومان كاهش يافت. ظرف ۷ روز گذشته ۴ هزارو ۶۰۰ ميليارد تومان از نقدينگي سهامداران حقيقي از بازار سهام خارج شده است. از ابتداي هفته قبل قوانين جديد دامنه نوسان نامتقارن براي جلوگيري از نزول بورس به اجرا درآمده اما اين قوانين تاكنون نتوانسته روند نزولي بازار سهام را متوقف كند. برآورد مي شود با محدود شدن دامنه نزولي بازار سهام به ۲ درصد روند كاهش شاخص ها در بلند مت فرسايشي شود.

افت سنگين ارزش معاملات

نكته حائز اهميت در مورد معاملات بازار سهام ظرف دو روز گذشته كاهش شديد ارزش معاملات است. آمارها نشان مي‌دهد ارزش روزانه معاملات در دو روز گذشته به كمترين ميزان خود در سال جاري رسيده است به طوري كه در روز هاي يكشنبه و دوشنبه روزانه فقط ۲۵۰۰ ميليارد تومان سهام در بورس تهران مورد مبادله قرار گرفت. در اين شرايط كه تمايل سهامداران براي خريد سهام به شدت كاهش يافته در مقابل نقدينگي در حال مهاجرت به بازار اوراق بدهي است. در مبادلات روز دوشنبه ارزش معاملات بازار اوراق بدهي به ۱۱ هزار و ۱۰۰ ميليارد تومان رسيد.

علت چيست؟

در ادبيات مالي از بازار اوراق بدهي به عنوان پاركينگ پول ياد مي شود؛ چون اين اوراق با درآمد ثابت، داراي بازده بدون ريسك هستند، با افزايش نرخ بهره تمايل سرمايه گذاران براي سرمايه گذاري دراين اوراق بيشتر مي شود.

آمارها نشان مي دهد برخلاف ابتداي سال كه نرخ بازده اوراق بدهي حتي به ۱۴ درصد هم رسيده بود در چند ماه گذشته سياست گذاران به كاهش نرخ بهره در بازار بين بانكي تمايلي نداشته اند و اين موضوع به مهاجرت نقدينگي به سمت بازار اوراق بدهي منجر شده است. به نظر مي رسد دولت و بانك مركزي به دليل رشد شديد تورم در دو سال گذشته در تلاشند با تثبيت نرخ سود بانكي در محدوده ۲۰درصد جلوي تورم افسار گيسخته را بگيرند.

امير سيدي كارشناس بازار هاي مالي در اين باره گفت: طی چند ماه اخیر بازار با خروج نقدینگی همراه بود که به سمت سپرده‌های بانکی و رمز ارز‌ها رفتند.او با بیان اینکه بازار از کمبود نقدینگی در حال رنج است که ناشی از سیاست‌های پولی است تاكيد کرد: سیاست پولی در ابتدای سال به گونه‌ای بود که نقدینگی را به سمت بازار سرمایه هدایت کرد، اما در حال حاضر چنين سياستي دنبال نمي شود،به همين دليل در حال حاضر سرمايه گذاران تمایل دارنده سرمایه خود را در اوراق با درآمد ثابت سپرده گذاري كنند.

آيا تغييري در راه است؟

تحليل گران مي گويند آينده شاخص بورس به دو عامل بستگي دارد كه يك سر آن به مذاكرات ايران و آمريكا وصل است و سر ديگر آن با سياست هاي پولي و تعيين نرخ بهره بين بانكي مرتبط است به همين دليل و با وجود ابهام هايي كه در اين زمينه وجود دارد كمتر كارشناسي به طور واضح آينده شاخص بورس را پيش بيني مي كند و اغلب تحليل گران از اعلام رقم اجتناب مي كنند. با اين حال ديروز محمود واعظی رئیس دفتر رئیس جمهوري كه يك بار پيش از اين در مهر ماه امسال درباره پيش بيني افت شاخص تا محدوده يك ميليون ۶۰۰ هزار واحد خبرساز شده بود بازهم درباره بازا سهام اظهارنظر کرد وگفت بورس در همه کشورهای دنیا بر اساس مسائل سیاسی و اقتصادی ، نوساناتی دارد و بالا و پایین می شود. لذا به دلیل فشارهایی که بود در یک مقطع کاهش یافت اما در حال حاضر با سیاست هایی که اتخاذ شده به دنبال این هستند که بورس توازن را حفظ کند.او اشاره اي به اين موضوع نكرد كه چه سياست هايي قرار است براي جلوگيري از نزول بورس اتخاذ شود اما ابراز اميدواري كرد:روند افزایشی بازار سهام دوباره شروع شود. برخي خبر ها حاكي از آن است كه سياست گذاران به دنبال كاهش نرخ بهره بين بانكي در حد چند درصد هستند. مشخص نيست آيا اشاره رئیس دفتر رئیس جمهور به همين موضوع بوده است يا خير؟ اما پيش از اين عبد الناصر همتي رئيس كل بانك مركزي هم درباره كاهش نرخ بهره تا محدوده ۱۸ درصد سخن گفته بود.